我的想法
预算赤字创造存款
货币伊甸园 要理解当政府出现预算赤字时创造了货币这一事实，最简单的方法就是想象中央银行只是政府的一个部门，没有政府债券市场——没有货币政策和财政政策的分离。把财政部看作同时承担中央银行职能的机构。
💭 一直都是这么简化思考的哈哈
发挥国民核算等式的作用
💭 漂亮！
附录 中央银行和银行系统资产负债表的运行机制
附录 中央银行和银行系统资产负债表的运行机制 考虑一个简化的中央银行资产负债表（为简单起见，忽略其资本并假设央行只持有政府债券）：
💭 非常重要
划线 · 选 12 / 405
引言
货币确实能让世界有效地运行——至少在经济领域是这样。如果没有货币，我们所熟知的经济就不会是现在这个样子，借用托马斯·霍布斯(Thomas Hobbes)的话，生活很可能是“孤独、贫穷、肮脏、野蛮和短暂的”。
钱能生钱
让我们关注一下股市中46万亿美元的“货币”。当一家公司发行股票时会发生什么？假设一家公司向你发行了价值10美元的新股，你从你的银行账户中拿出10美元来购买股票，这家公司的银行账户里就多了10美元。10美元的新股出现在公司资产负债表中“负债”一列或右侧（属于你的资产或许在你的资产负债表左侧），银行存款从你的（名义）资产负债表转移到了公司的（官方）资产负债表上。到目前为止，这只是描述了货币以银行存款的……
债券的目的
这是一个有趣的论点，但可能无法通过奥卡姆剃刀的检验。如果国家可以强迫其公民遵守法律，做所有在文明社会中通常被认为是好公民应该做的事情，那么政府也可以强迫公民接受和使用自己创造的货币（或由政府授权银行创造的货币）就不算太过分了。从另一个角度来看，如果一个政府正在努力让公民接受其主权货币，那么它可能会面临诸如维持基本的法律和秩序等更大的问题。
政府债务从来不需要偿还
各国央行广泛而大规模的量化宽松政策表明，作为政府的一部分，央行有能力（随意）将政府债务转换为永远不需要偿还的东西（准备金或基础货币）。
为什么设置2%的通胀目标
第一个原因是，人们认为测量出来的通胀率高估了真实通胀率。这背后的争论可能很快就会变得非常具有技术性。通货膨胀是通过CPI的变化率来衡量的。CPI通常有一个基准年，其中包含的各种商品和服务的权重是固定的
调控短期利率
——即央行拥有控制通胀的工具——开始显得不稳固。在货币政策的支持下，财政政策能起到提振经济的作用，但通胀目标制的一个关键原则是，央行需要独立于政府，不受“财政主导”的支配。货币和财政当局之间的密切沟通，货币政策和财政政策的密切协调（如果不是联合行动）可能是必要的，但对于通货膨胀目标制的倡导者来说，这种事情就像红布之于公牛一样。这种协调和联合行动确实会在危机中发生，主要的例子是全球金融危机和新冠疫情……
量化宽松如何发挥作用
原则上，若不受法律约束，央行在实施量化宽松时可以购买任何类型的资产。有时，央行会购买私人部门的风险资产，如公司债券、资产支持证券、股票和房地产投资信托。在这方面最值得注意的是日本央行。自2010年10月以来，日本央行一直在购买股票交易所交易基金(ETF)和其他私人风险资产来达到货币政策目的。截至撰写本书时，日本央行持有36.91万亿日元（约合2650亿美元）的ETF，约占东京证券交易所总市值的5……
高管薪酬
第二个原因是，股东对高管薪酬形成了另一个制约。他们通常被视为并被描述为公司的“所有者”，尤其是在经济学家和受经济学家影响的人眼中，虽然这是一个有用的简化说法，却有点用词不当。公司或集团是一个法律实体，是人们直接或间接合作生产商品和服务的组织机构。
帮助穷人
类似的论点也适用于那些闲置未使用的汽车、私人飞机和豪华游艇，这些汽车、私人飞机和豪华游艇大部分时间都处于闲置状态，任由奢侈的亿万富翁随意摆布。假设一个善意的“社会独裁者”能够重新安排资源分配，以更有效地配置被超级富豪垄断的资源，同时仍让他们过着奢侈的生活
《联邦储备法》第13条第3款赋予美联储最后贷款人的权力
这里有一个重要的引申含义，即本质上是一个先有鸡还是先有蛋的问题：一家系统重要性银行是否有偿付能力，因此是否有资格获得央行的最后贷款人融资，可能取决于央行是否提供支持。换句话说，很容易想象这样一种情况：如果一家需要央行帮助的大银行得不到帮助，它就会资不抵债；但如果它能得到帮助，它就会有偿付能力，因为央行本身的行动会改变经济状况和相关银行的最后结果。如果一家银行的资不抵债状况反映了一个非常糟糕的经济环……
把货币主权和财政主权分开是愚蠢的
当欧洲央行行长马里奥·德拉吉走投无路之时，他发出了一个非常强烈的信号，即欧洲央行将尽一切努力确保欧元区不会解体，主权债务危机才得以平息。德拉吉在2012年7月的伦敦演讲中强调：“在我们的职责范围内，欧洲央行准备采取一切必要措施来保护欧元。相信我，这就够了”。这一立场被写入了欧洲央行于2012年9月建立的直接货币交易框架（但在该框架下从未支付过一欧元）
加密基础知识
传统的金融系统解决了这种双重支付问题，通过将分布式的、经济范围内的支付系统集中起来，并通过相对较少的金融中介机构，特别是中央和商业银行、信用卡和借记卡公司、支付服务运营商、清算所和证券交易所对交易进行调解和验证。